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三一重工的2023:从营收千亿元回落至740亿元国外市场高增长难敌周期影响

  三一重工的2023:从营收千亿元回落至740亿元国外市场高增长难敌周期影响◎4月28日晚间,三一重工发布2023年报,该企业去年实现营业总收入740.19亿元,同比下降8.44%;归属于上市公司股东的净利润45.27亿元,同比上升5.53%。

  ◎三一重工在2020年、2021年连续突破千亿元销售顶峰,如今国内机械装备市场进入行业下行周期,三一重工距离再次实现千亿营收规模仍有较大差额。好的一面是,三一重工2023年来自国际方面的收入约为432.58亿元,同比增长了18.28%,创下历史新高。

  4月28日晚间,三一重工(600031.SH,股价16.13元,市值1369亿元)发布2023年报,该企业去年实现营业总收入740.19亿元,同比下降8.44%;归属于上市公司股东的净利润45.27亿元,同比上升5.53%。

  查询发现,这是三一重工连续两年出现收入同比下滑,与之形成鲜明对比的是,已发布2023年报的同行中,柳工(000528.SZ,股价10.41元,市值204.47亿元)、中联重科(000157.SZ,股价8.51元,市值738.5亿元)均实现营收、净利润同比增长。

  《每日经济新闻》记者注意到,三一重工在年报中介绍,产品竞争力持续增强,主导产品市场份额持续提升,大型挖掘机等13类主导产品国内市场份额第一。但从其披露的分产品统计数据来看,核心产品挖掘机械2023年营收约为276.36亿元,同比下滑了22.71%,公司上一次在该品类未突破300亿元销售规模,还要追溯到2019年,当年销售数据是276.24亿元,但当年挖掘机毛利率达到38.64%,如今只有33.17%,减少约5个百分点。

  整体收入来看,三一重工在2020年、2021年连续突破千亿元销售顶峰,如今国内机械装备市场进入行业下行周期,三一重工距离再次实现千亿营收规模仍有较大差额。好的一面是,三一重工2023年来自国际方面的收入约为432.58亿元,同比增长了18.28%,创下历史新高。

  根据年报,2023年三一重工实现营业收入732.22亿元(总收入为740.19亿元),同比下滑8.51%,同时实现归母净利润45.27亿元,同比增长5.53%。而在2022年,该企业分别实现营业收入800.34亿元(调整后)、归属于上市公司股东的净利润42.90亿元,且同比下滑数据均在两位数以上。

  从同行业企业来看,即使均受下行周期影响,但已披露2023年报的中联重科及柳工,双双收获收入、净利润均同比增长。

  中联重科2023年实现营业收入合计470.75亿元,同比增长了13.08%。实现归母净利润35.06亿元,同比增长52.04%。营业收入中,境内收入291.7亿元,同比稍降7.81%;境外收入179.05亿元,同比大增79.20%。

  柳工2023年实现营业收入275.19亿元,同比增长3.93%,实现归母净利润8.68亿元,同比增幅达到44.80%。营业收入中,境内收入是160.57亿元,同比下降12.55%;境外收入是114.62亿元,同比增长41.18%。

  三一重工也表示,国内工程机械市场仍处于筑底期,但呈现加速回暖趋势,下滑幅度明显收窄。海外市场结构调整呈高质量发展态势,大型、高端、绿色、智能化产品占比明显增加。

  《每日经济新闻》记者注意到,与往年国内收入高于国外收入相比,去年的三一重工在海外市场的表现亮眼,也是来自国际市场的收入,避免了该企业业绩出现太大波动。

  具体数据来看,去年,三一重工实现国内收入282.64亿元,同比下滑了31.97%,实现国际收入接近432.58亿元,同比增长了18.28%。国际收入占主营业务收入比重60.48%,同比上升14.78个百分点。

  三一重工介绍称,公司推行“以我为主、本土经营、服务先行”的经营策略,截至2023年底,海外产品销售已覆盖180多个国家与地区。各区域销售收入方面,亚澳区域165亿元,增长11.10%;欧洲区域162.5亿元,增长37.97%;美洲区域75.8亿元,增长6.82%;非洲区域29.2亿元,增长2.56%。

  记者查询发现,三一重工很早便提出国际化计划,但与国内市场的优势地位相比,该企业在国际市场的开拓一直缓慢推进,收入规模上国内市场始终领先于国际市场,毛利率方面,2023年国内市场毛利率为23.04%,国际市场则达到30.78%,也是这么多年来国际市场的首次反超。

  具体产品方面,2023年,三一重工挖掘机械销售收入276.36亿元,混凝土机械销售收入153.15亿元,起重机械销售收入130亿元,路面机械销售收入24.85亿元,桩工机械销售收入20.85亿元。

  挖掘机是工程机械行业的风向标,同时也是三一重工的核心产品,其在该品类的巅峰收入一度突破400亿元,但《每日经济新闻》记者注意到,三一重工挖掘机械近年来出现了销售连续下滑趋势。

  根据记者整理,从2019年2022年,三一重工挖掘机产品的年度销售数据分别是276.24亿元、375.28亿元、417.50亿元、357.56亿元,三一重工去年的挖掘机收入已回落到2019年水平。

  这一情况也与行业走势趋于一致。国信证券研报,挖掘机销量自2016年以来大幅复苏,呈现一轮五年的景气上行周期,2021年5月以来持续下滑,景气度降低。

  此外AG真人平台官方,根据中邮证券深度报告,2021年至今,挖掘机销售出现连续下滑。该研报援引中国工程机械工业协会的统计数据,2023全年我国挖掘机主要制造企业共销售挖掘机19.5万台,同比下降25.4%。其中,2023年12月销售各类挖掘机16698台,同比下降1.01%,降幅明显收窄。

  需要说明的是,三一重工未在年报中披露国际市场的具体产品销售情况,仅是提及“混凝土机械稳居全球第一品牌”“起重机械海外增速超过50%,全球市占率大幅上升”等信息,因此暂时无法获知其挖掘机在海外的销售情况。

  另一方面,“国际化”是三一重工提出的“三化”之一,此外还有数智化、低碳化(根据记者查询,对于“三化”,三一重工在2021年年报表述为智能化、电动化、国际化),数智化方面,三一重工介绍,其五座5G工厂上榜《2023年5G工厂名录》等,充分显示公司处于全球重工行业智能制造领先地位;低碳化方面,三一重工称其各类新能源产品均取得市场领先地位,2023年电动产品实现收入31.46亿元、氢能源产品实现收入1.3亿元。

  三一重工2023年报未披露电动产品具体的同比变动情况。记者查询其2022年报发现,当时三一重工披露电动化产品年度销售额突破27亿元,增速超200%,由此对比,2023年三一重工的电动产品增速明显放缓。

  对于国际市场开拓、挖掘机销售情况、机械装备趋势预测等问题,记者尝试通过公开邮件、电话联系三一重工,但电话未能接通,而公开邮件尚未取得回复。此外,记者通过微信联系三一重工工作人员提出采访诉求,也未得到回复。

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